基金投资五原则

　　指数基金之父约翰.博格尔对基金投资者的五点建议

　　原则一：选择低成本基金

　　对于控制基金投资成本，博格尔建议从两方面考虑：

　　1、被动型基金(指数基金)优于主动型基金。指数基金采用的是跟踪某个标的指数的被动投资方式，研发费用低，交易费用少。

　　2、主动型基金中，低换手率的优于高换手率的。基金买卖过程的交易成本，实际上被掩盖了，但这些成本同样吞噬着投资者的收益。博格尔建议说，应该选择换手率较低的基金。

　　原则二：认真考虑附加成本

　　很多投资者接触并决定购买基金，是通过媒体的介绍，或是代销机构的推荐，这其中隐藏的附加成本，就是博格尔提醒投资者注意的问题。

　　原则三：不要过高评价明星基金

　　明星基金是基金公司力捧的招牌，也是最被投资者看重的因素之一，不过博格尔对此并不十分在意。

　　博格尔说：“基金行业非常清楚，几乎所有的绩优者，终有一天会失去他们的优势。基金发起人坚持花费巨资对过去的业绩广为传播，目的只有一个，就是吸引投资者的大量新资金。”

　　原则四：大的未必是好的

　　博格尔曾提到这样一个例子：美国市场上某只成长型中市值基金，由于业绩出色吸引了大量的申购份额，但其业绩却随着基金份额的膨胀而不断恶化。业绩排名跌到了行业末尾。

　　“太多的钱会损害投资效果。”博格尔提醒投资者注意，一只低换手率、申购资金流入稳定的基金，要比采用积极操作、基金份额变动幅度大的基金更容易管理，因为后者需要更加频繁交易。

　　原则五：不要持有太多基金

　　博格尔说，没必要持有超过4-5只的股票基金，因为过度分散投资的效果类似一只指数型基金，但由于股票基金的高成本，最终的收益很可能低于指数。